ＦＲＢ，量的緩和縮小へ：円安、株高か、市場の動きに注目

世界の株高を受け１９日の日経平均も株高へ
２０１３．１２．１９東京八重洲　みずほ証券ボード

ＦＲＢがついに出口戦略に出た。買い入れペースを８５０億ドルから７５０億ドルへ量的緩和を縮小するというのだ。市場は円安、株高にどこまで動くのか注目だ。

１９日朝、テレビを入れるとニュースタイトルに「量的緩和縮小」が上がっていた。ＦＲＢ・バーナンキ議長が発言したというのだ。量的緩和縮小は議長交代後ではないかと見られていたが、難しい決断をバーナンキ議長自ら決断したのだろう。

折しも米国は景気回復が確実視されてきた。１１月の雇用統計では失業率が５年ぶりに７％に改善、就業者数増も２０万人を越える状況が２ヶ月続いている（讀賣新聞２０１３．１２．７）。

金融緩和の「出口」は遠からずやってくるものであるし、量的緩和を始めるときよりも、終了するときの方が難しいと言われていたが、今回がチャンスと見たのだろう。

この緩和縮小で為替、株価がどう動くのか。円安／株高か、円高／株安か、二通りの見方がある。

確かめようと、１９日朝、東京駅南八重洲のみずほ証券に向かった。

途中、証券会社の電光掲示板には赤文字の会社名、＋○○という表示が連続しているので、全面高なのだろうと予想された。

ドルも１０４．０６～０７円
２０１３．１２．１９　みずほ証券

１０時１０分の段階で、日経平均は１５８１６．８円（＋２２９．００）、ドル／円１０４．０６～０７円（－０．２２）、１８日の海外の株高を受けて全面高の状況だ。

終値も日経平均１５８５９．２２円（＋２７１．４２）で６年ぶりの株高、ドルは１０３．９２円（－０．３５）、大きな変動とは見えず、市場はすでに織り込み済みで限定的なものだろう。

欧州経済もギリシャを除いて国際的金融支援から外れる見通しだという（讀賣新聞　２０１３．１２．１７）。

安倍政権のアベノミクスや日銀の異次元の金融緩和に関わらず、欧州経済、アメリカ経済の動向に左右されるドル／円、株価の上下動が続くのだろう。

ＦＲＢは今回、量的緩和縮小へ、一方日銀はマネタリーベースで年間６０～７０兆円に相当するペースで市場調整を続行中だ。

異常な状態から早く脱して正常状態へ持って行くことが今後の中央銀行の役割ではなかろうか